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國傢電網配電網建設投資1600億 創歷史最高(受益股)
證券時報網（www.stcn.com）05月19日訊 5月19日，據經濟參考報道，從5月15日在無錫舉行的“新型城鎮化與一流配電網”主題傳播活動中獲悉，國傢電網公司2014年將投資約1600億元用於配電網建設，投資額創歷史最高水平。報道稱，近年來國傢電網提出打造堅強智能電網口號，並完成瞭特高壓交直流示范工程、上海世博園智能電網綜合示范工程、用電信息采集系統工程、風光儲輸示范工程和智能變電站試點工程等一系列重點項目，中國在智能電網建設領域已走在世界前列。“此次，在國傢新型城鎮化建設的背景下，國傢電網公司提出建設"世界一流配電網"的目標，基本內容是開展配網標準化和配電自動化建設，這也是堅強智能配電網建設的重要內容。”英大傳媒投資集團副總經理張渝告訴記者，作為該戰略的一部分，國傢電網公司宣佈今年投資約1600億元用於配網建設，金額創歷史最高記錄。據瞭解，一流配電網建設目標的提出，為我國重點城市配網建設提供瞭新機遇，同時也帶來瞭新挑戰。機構解析受益股一覽森源電氣(002358)：配電行業持續景氣品牌優勢明顯公佈2011年年報，實現收入7.1億元，歸屬上市公司股東凈利潤1.3億元，分別同比增加45.25%和84.72%，對應2011年EPS 0.76元。擬每10股送紅股2股派現金股利2元，並轉增8股。按照下遊配電和用電區分，傳統成套開關和部件同比增長34%，新業務電能質量治理同比大幅增長135%，在總收入同增的45%中分別貢獻34%和11%。隨著高毛利率的SAPF占比持續增加，2012年收入規模和盈利能力均將有所提升。傳統業務借助地緣優勢，享受農配網建設和城網升級改造。公司地處河南，輻射華中、西北和華北，“十二五”農網改造和升級將重點集中在農村面積大、農網普及程度低的經濟欠發達地區，公司技術實力突出，地緣優勢有助領先行業發展。配電行業持續景氣，一次設備采購將繼續成為投資重點，預計公司該板塊業務仍維持30%增長。電能質量治理定位清晰，開拓力度持續加大。目標市場定位在用電側對電能質量需求高的場合，這樣的采購方價格敏感度低、要求定制化設計，有利於維持穩定的高毛利並通過成套解決方案設計和後續服務樹立良好的品牌精準的市場定位為蓬勃發展創造可能性，企業有望實現向“技術密集型”的轉變。(國泰君安孫建平)（證券時報網快訊中心）證券時報網（www.stcn.com）05月19日訊 特銳德(300001)：中標國網大單此次公司中標國網大單，印證瞭公司在國網統一平臺中標提升，我們對公司在國網統一平臺下收入將快速提升判斷的確定性增加，預計2013年國網統一平臺訂單或超3億元。測算12年公司來自國網統一平臺訂單約0.6億(估計12年來自統一平臺訂單占電力板塊約10%)，13年將加大對國網統一招標開拓。本次中標5省共1.12億訂單，應證我們對全年電力板塊保持高增長的預測，增速或超40%。受益鐵路信號箱變等設備招標重啟，我們預計2013年鐵路訂單增速超50%。鐵路分為普鐵和客專，其中普鐵12年訂單1-2億，判斷未來維持微增(10%-15%)；客專12年1-10月基本沒有對應產品招標，全年訂單約5000萬。目前鐵道部已經完成對電氣化局、中鐵建等的新線總包，預計13年上半年開始分包招標。新線對應訂單超4個億，公司歷史份額在60-70%，我們保守預計50%也有2個億。綜上，我們認為公司基本面已處底部，未來受益行業復蘇和外延收購式發展將呈上升趨勢。由於電力板塊增量為國網統一招標市場，鐵路新線建設大幅提升訂單規模，外延收購增厚業績。本次公告訂單，應證我們對電力市場預計，提升判斷的確定性。 (國泰君安劉驍)駱駝股份(601311)：擴張元年順利收官，持續高增長可期駱駝股份(601311,股吧)發佈業績預告，2012年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增加52%左右，約4.87億元。公司業績同比大幅增長主要來自於：(1)主營業務收入增加使公司盈利能力進一步得到提升；(2)公司收到土地收儲相關補償款。事件評論歸屬凈利潤同比增長52%，主營業務貢獻過半。根據業績預告推算，2012年公司實現歸屬於上市公司股東的凈利潤4.87億元左右，同比增加約52%；其中，第四季度實現約1.04億元，與去年同期(1.05億元)基本持平。公司全年業績同比大幅增長主要來自於：(1)主營業務收入增加，預計公司扣非後凈利潤增長26%~30%，高於股權激勵解鎖條件25%的要求。(2)營業外收入大幅提高。2012年8月份，公司收到土地收儲補償款和應分得的土地增值收益分成合計為1.12億元，再加上其他政府補貼收入，非經常性損益對全年業績增厚約0.10-0.11元。產能穩步擴張，業績繼續高增長可期。預計到2012年底，公司汽車起動電池全部產能約為1500萬KVAH，分別為駱駝襄陽1000萬KVAH、駱駝華中300萬KVAK、駱駝華南200萬KVAH，另外還有駱駝海峽70萬KVAH 牽引電池產能。2013年，公司將繼續擴建產能500萬KVAH，支撐公司業績繼續維持在較高增速。公司在手貨幣資金充足，為公司後續發展提供有力保障。首批環保合規企業名單公佈，行業整治有望加速。自去年《鉛蓄電池行業準入條件》正式實施以來，行業落後產能淘汰取得初步成效。今年國傢有望加快落後產能淘汰的步伐，進一步落實《準入條件》。近期，國傢公佈首批12傢符合環保法律法規要求的鉛蓄電池企業名單，駱駝股份、超能動力、天能動力等鉛酸蓄電池行業龍頭通過國傢審查。可以預見，鉛酸蓄電池龍頭企業將從行業秩序規范、落後產能淘汰中持續受益，駱駝股份產能釋放具有先發優勢，其作為汽車起動電池領域龍頭肯定是受益最大的一傢。維持推薦評級。(長江證券(000783,股吧)劉元瑞)（證券時報網快訊中心）證券時報網（www.stcn.com）05月19日訊 晶盛機電(300316)：設備訂單延期，2013年難現反彈公司是矽片企業的設備供應商，由於光伏行業盈利整體低迷，產業鏈上企業擴產動力不強，導致公司新增訂單下降明顯，同時，公司現有訂單中部分客戶考慮到行業形勢不佳，出現延期交貨的現象，導致公司2012年業績出現大幅下降。公司2013年主要看產品的升級及技術溢價。在目前下遊廠傢對於產能投資都非常謹慎的時候，公司技術優勢將充分轉化會產品溢價，在量上難有突破的情況下，產品升級帶動的價格提高將成為公司今年業績增長的主要因素。其中，公司與英利合作研發出氣致冷高效多晶矽技術、公司與REC合作推出顆粒料工藝等連續加料技術及多晶矽鑄錠爐自動系統配套等技術優勢將使公司產品及工藝在行業中獲得一定的溢價。同時，公司參與《區熔矽單晶片產業化技術與國產設備研制》子課題，已成功拉出6英寸及6.5英寸區熔矽單晶，為未來中環股份(002129,股吧)研制CFZ高光電轉換效率的區熔矽單晶光伏電池材料生產項目關鍵設備國產化做好技術準備。設備企業反彈在後周期，需等待光伏行業確定性的復蘇。2009、2010是國內光伏設備企業業績爆發期，主要是由於大量企業看到光伏行業的盈利可觀，設備下遊擴產意願強烈，同時，國內企業產品成功實現進口替代，兩者導致設備類企業業績出現爆發式增長。然後，目前光伏行業低迷，產能退出正在進行，即使在行業浮現復蘇跡象的時候，下遊對於新增產能也會相對謹慎，除非出現確定性的復蘇，因此，設備類企業的訂單和業績是滯後於組件類企業。我們預計，2013年下半年光伏行業將見底，然後反轉時點需要進一步判斷，因此，對於設備類企業，2013年的業績和訂單情況將不會特別樂觀。 (湘財證券朱程輝)北京科銳(002350)：業務充分受益於配電網絡建設增長公司主營業務產品中，環網櫃、箱式變電站等設備大量應用於城鄉電網改造工程；永磁開關目前主要應用於模塊化、一體化變電站；故障指示器則應用於監測配電線路故障，各項產品均主要面向電力配電網絡。目前公司在電力系統的銷售收入約占營業收入的90%左右。今年公司收入與凈利潤出現同比大幅增長主要是由於：1)兩網公司加大配電網絡建設投資；2)公司在銷售策略、競標價格方面做出調整；3)部分電網公司三產企業退出競爭，釋放大量市場；4)公司去年業績基數較低。農配網建設利好公司各項業務在配網自動化方面我國仍處於起步階段，國內城市配網饋線自動化率不足10%，而國外該比例達到60%~70%。預計在“十二五”期間國傢電網和南方電網將投入4100億和1000億元，配網建設投資額較“十一五”大幅增長。由於公司絕大部分下遊市場集中在配電電網領域，因此公司將充分受益於配電網絡投資增長，包括環網櫃、永磁斷路器、故障指示器、非晶合金變壓器等各項業務均具備較為可觀的發展前景。配電網市場集中度提高1)國傢電網從去年開始將部分配電產品也納入集中招標以來公司在其他地區的銷售額出現明顯提升。集中招標為企業進入區域外市場提供瞭一個相對公平的競爭平臺。2)電網原來的三產企業逐步剝離，部分生產能力較弱的關系型三產企業退出競爭釋放大量的市場空間，有利於提高行業集中度。(廣發證券(000776,股吧)韓玲)（證券時報網快訊中心）證券時報網（www.stcn.com）05月19日訊 許繼電氣(000400)：業績表現良好未來還看整體上市業績情況：許繼電氣(000400,股吧)上半年實現營業收入11.87億元，較去年同期增長11.77%，實現凈利潤6885萬元，較去年同期增長20.48%，實現每股收益0.18元。公司上半年財務費用3547萬元，較去年有瞭一定的改善，但還是偏高。上半年銷售費用率12.11%，管理費用率12.88%，略有上升。國網入主：國傢電網旗下的中國電科院(300215,股吧)增資許繼集團的工作已經完成，持有許繼集團60%的股權，其餘40%由平安信托持有。國網入主預計會帶來管理變革，促使許繼電氣發展走上合規、健康的道路。毛利率：公司的綜合毛利率較去年同期基本穩定，分板塊來看，電網及發電系統下降4.5個百分點，直流輸電上升6.1個百分點，電氣化鐵道上升5.8個百分點。我們預計公司今年業務經營更加平穩，各季度毛利率會維持相對穩定，全年綜合毛利率較去年有一定的提升。經營情況：公司上半年在國傢電網的二次設備、智能電表等統一招標中都表現不錯，單項智能電表前兩次累計中標接近87萬臺，市場份額3.79%，躋身行業前十，三相電表也有一定收獲；二次設備方面，在國傢電網2010年前三次招標中，保護類設備繼續保持高市場占有率，220KV、500KV和750KV都位居行業前列，監控類設備表現也不錯，220KV中標17套。電氣化鐵道方面，公司成功中標瞭新建京石武客運專線京石段、石武(河北段)四電集成項目，城市軌道交通方面，成功中標武漢市軌道交通二號線一期工程。綠色能源領域，公司參與瞭國傢電網公司張北風光儲輸項目的供貨，主要提供風電、光伏並網用箱式變電站和幹式變壓器等產品。直流輸電業務方面，公司參與的雲南-廣東+-800KV、向傢壩-上海+-800KV特高壓直流項目均取得瞭優良業績，完成瞭西北(寧東)~華北(山東)+-660 千伏直流輸電示范工程控制保護設備的包裝、發貨及試驗接線任務。總體來說，許繼電氣在二次設備、直流輸電保護、電氣化鐵道等領域都具有很強的競爭實力。(長城證券徐超)東華軟件(002065)：實現華麗轉型公司是國內系統集成行業最優秀的企業之一，公司業務涵蓋多種應用與技術平臺，用戶遍佈電信、電力、政府、金融、煤炭等行業。目前，公司已成為數十傢國際國內知名IT企業的增值代理商、系統集成商或戰略合作夥伴，為向用戶提供全面解決方案及優質服務奠定瞭堅實的基礎。公司自上市以來，收入和利潤都保持較高的同步增速，遠超行業平均增速，我們認為，以下幾方面是支撐公司維持高成長的因素：(1)下遊行業IT投資需求快速增長(2)公司逐步向軟件產品和服務提供商轉型，盈利能力不斷增強(3)出色的成本費用控制能力是公司核心競爭力之一。近年來，公司不斷通過收購兼並的方式進行外延式擴張，先後收購瞭銀聯通，後盾科技和神州新橋等公司，並參股國產中間件第一品牌的東方通(300379,股吧)科技。我們認為，這些收購和參股公司的盈利能力和長期成長性都較為出色，與公司現有業務具有良好的互補作用，將在未來3年中逐步對公司的業績持續增長起到積極地推動作用。(華泰證券(601688,股吧)馬仁敏)（證券時報網快訊中心）證券時報網（www.stcn.com）05月19日訊 長城開發(000021)：業績超預期下半年成長可期公司業績修正的主要原因是此前未考慮子公司昂納光通信在香港上市的影響，公司初步測算該投資收益約為人民幣14500萬元。這與我們此前昂納上市點評報告的測算較為一致，我們預計主要來自於開發已經100%計提壞賬準備的昂納租賃開發廠房及辦公樓產生的2989萬債務和2000年投資昂納的初始成本1.13億的轉回(轉為投資收益還應扣除稅費)，以及昂納上市公司行使超額配股權獲得的投資收益2878萬元。扣除投資收益影向後，公司主營業務業績在原預測50100%的業績區間內，即對應0.12-0.16元的EPS區間。公司2季度訂單飽滿，開工滿載，我們預計最終業績應接近預測上端，即0.15 0.16元左右。新客戶、新訂單、新業務助推下半年成長。展望下半年，我們認為公司的成長值得期待。1)智能電表業務。公司在意大利、西班牙、法國以及南美進展順利，有望獲得新產品和新訂單突破，並且供貨和收入確認均主要在下半年；2)代工業務產能轉移可期。傳統硬盤業務的希捷磁頭轉移是亮點，上半年開始放量，預計下半年將持續提升，而OEM業務中金士頓、三星及中興等大客戶的產能轉移及新產品代工量也在穩步攀升，預計今年3季度蘇州二期工廠的投產將大幅提升公司產能，也勢必會迎來新的大客戶；3)大股東的新業務拓展。公司大股東CEC集團實力雄厚，公司作為集團在電子制造領域的領頭上市公司，有望受益於集團的一系列資本和產業運作。風險因素。智能電表業務拓展速度、大客戶產能轉移進度及新業務拓展進度不及預期。(中信證券(600030,股吧))浩寧達(002356)：駕乘智能電網東風公司主營的智能電表行業未來面臨著巨大的發展空間。08 年國傢電網計劃在09~11 年用於用戶集采設備、軟件的投資金額達到680 億元，而隨著智能電網的發展，終端計量設備的需求量也在明顯增加。根據目前的進度，投資總額有望達到1,000 億元，需求量提高近50%。未來2~3 年內智能電表是一個幸福指數相當高的行業。2010 年國網計劃采購電表3,500 萬隻，比09 年同比增加119%。預計2010 年智能電表行業的市場規模有望達到200 億元，同比增長80%以上。09 年由於國網采用“最低價”中標的方式，致使招標價格出現大幅下降。但質量隱患也隨著產生，未來維護費用有大幅提升的風險。因此在2010 年國傢電網三相表的招標方式預計將與南方電網相同，改為“平均價”中標。公司在智能電表領域實力雄厚，07 年行業綜合排名第九，其中三相表排名第六。而在09 年國網智能電表第一次招標中，公司的三相表市場占有率達到11.6%，行業排名第四。由於公司在高附加值的三相表領域優勢明顯，再考慮到“平均價”中標的有利影響，公司的盈利能力將進一步增強。如果說公司業績快速增長是整個行業趨勢變好所造成的，那麼無線自組網技術則是公司與其它電表企業最大的不同之處，也是公司未來新的盈利增長點。無線自組網有著電力線載波無法比擬的優勢，在北美、歐洲有著廣泛的應用，同時也是澳大利亞智能電網唯一的下行信道通信方式。國網、南網也在積極嘗試無線自組網技術，江蘇省電網將成為第一批試點地區。公司在五年前就已開始研制無線自組網產品，具有三年的先發優勢，目前已擁有瞭一整套成熟完整的無線自組網解決方案。一旦無線自組網技術得以推廣，公司將成為最大的受益者。同時，無線自組網不僅在電力行業，在物聯網等多個領域都有著廣闊的發展空間。(華泰聯合證券研究所)（證券時報網快訊中心）證券時報網（www.stcn.com）05月19日訊 積成電子(002339)：26年的沉淀在智能電網中爆發26年的沉淀：公司是國內最早從事電力自動化產品的研發生產、銷售和服務的電力二次設備廠商，主要產品包括電網調度自動化系統、變電站自動化系統、配網自動化系統以及電能信息采集與管理系統系列產品，是目前國內技術儲備和產品品種最為齊全的專業自動化產品開發商。公司技術的傳承可追溯到1984年。智能電網建設為公司提供瞭發展的歷史機遇：到2020年智能電網建設預計投資5萬億元，智能調度、智能變電站、智能配網、智能用電的市場為公司發展提供瞭廣闊的發展空間。1)調控一體化為公司在調度自動化業務提供新的競爭優勢。2)公司是最早從事智能變電站關鍵技術IEC-61850研究的公司，公司變電站自動化產品在山東省和江西省有非常好的業績，2010年進入瞭廣東省電網，國網公司的110kV設備集中招標對公司是利好。3)公司獨占深圳、廣州兩個大型城市的配電網自動化系統開發研制，2010年昆明、貴州、海口也啟動智能配網試點；公司在國網第一批智能配網試點中承擔廈門的智能配網部分任務，國網第二批50-60個城市智能配網試點即將開始。4)智能用電的市場有120-160億元，公司在電能信息采集與管理系統方面較有優勢，參與瞭第二批智能電表招標，該項業務也將快速增長。募集資金將大大提高公司產能和盈利能力：募集資金項目11年將增厚公司業績0.513元，公司同時啟動瞭智能電網自動化系統產業化項目，該項目為超額募集的資金找到瞭理想的投資渠道，將支撐公司未來20億元收入規模。(安信證券研究中心)中國西電(601179)：逆勢放量走高有望延續反彈公司是我國最具規模的高壓、超高壓及特高壓輸配電成套設備研究開發、生產制造和試驗檢測的重要基地，也是目前我國高壓、超高壓及特高壓交直流成套輸配電設備生產制造企業中，產品電壓等級最高、產品品種最多、工程成套能力最強的企業，是國內惟一一傢具有輸配電一次設備成套生產制造能力的企業。2005年以來，公司一直處於中國電氣百強之首。2010年6月12日公司公告，擬與華電集團所屬企業國電南京自動化股份有限公司采取資本合作方式，共同組建江蘇西電南自智能電力設備公司，公司以現金出資3300萬元，持股比例55%，合作生產智能電網建設需求的輸配電設備智能控制組件，打造輸配電一、二次設備集成發展新模式。二級市場上，該股有智能電網概念，前期上市後即破發，近期開始走平，周三逆勢放量走高，建議逢低適度關註。(西南證券(600369,股吧)羅栗)東方電氣(600875)：核電優勢助業績爆發性增長收購股權強化核電競爭優勢：公司以現金15578.74萬元收購東方電氣(600875,股吧)(600875)(廣州)重型機器有限公司27.3%股權的議案獲公司股東大會通過。據介紹，主營業務為核能發電設備生產的東方重機，建設的東方電氣(600875)集團出海口基地一期及二期工程已完成並交付使用，三期工程完成後將具備年產四套百萬級核承壓設備的能力，能進一步解決公司核電機組及其配套的常規島汽水分離再熱器、東方電氣(600875)集團內超重、超大、超限產品的批量生產瓶頸，充分發揮東方重機出海口基地的資源優勢，擴大東方(600327,股吧)電氣(600875)核電優勢。國都證券認為，東方電氣(600875)核電優勢明顯，業績開始爆發性增長。（證券時報網快訊中心）
新聞來源http://news.hexun.com/2014-05-19/164905006.html
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